投资者参与科创板可转债转股，需安妥科创板投资门槛

参与科创板可转债转股的投资者，需安妥科创板股票投资者适应性惩处要求。

12月4日，上海证券往复所（下称“上交所”）发布文书称，科创板非定向刊行可转债转股才能的投资者适应性惩处要求，按照科创板股票的投资者适应性惩处要求扩充。安妥科创板股票投资者适应性惩处要求的投资者，方可参与科创板非定向刊行可转债的转股。

上交所相应校正了《向不特定对象刊行的可更正公司债券投资风险揭示书必备条目》（下称“《风险揭示书必备条目》”）。

具体修改内容为，在第十一条后新增一条算作第十二条：“参与科创板可转债转股的投资者，应当安妥科创板股票投资者适应性惩处要求。投资者不安妥科创板股票投资者适应性惩处要求的，不成将所捏可转债更正为股票，投资者需怜惜并认知不成转股可能酿成的影响。”

与此同期，上交所《对于签署<向不特定对象刊行的可更正公司债券投资风险揭示书>干系事项的文书》（上证发〔2020〕57号，下称“《签署文书》”）所附《风险揭示书必备条目》相应更新。

根据上交所轨则，投资者参与上交所上市公司向不特定对象刊行的可转债申购、往复的，应当按照《签署文书》的轨则，以纸面大概电子容貌签署包含本次校正后必备条目的风险揭示书。

“本文书发布前，投资者仍是签署过包含本次校正前必备条目风险揭示书的，可无需再行签署。证券公司应当通过短信、电话大概系统请示等适应形状，向投资者充分文书《风险揭示书必备条目》新增请示的科创板非定向刊行可转债转股的投资者适应性要求及干系风险，并留存相应记载。”上交所称。

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以下附：校正后的《风险揭示书必备条目》二十五项内容：

一、《风险揭示书》所指可转债是指上市公司向不特定对象刊行，并在一如时代内依据商定的条件不错更正成股票的公司债券。可转债算作一种具有多重性质的搀杂型融资器用，投资者应当怜惜其债券性、股权性、可更正性等特征。

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二、网上投资者相连12个月内累计出现3次网上申购中签但未足额缴款的情形时，自中国结算上海分公司收到弃购申报的次日起6个月（按180个当然日计较，含次日）内不得参与新股、可转债、可交换公司债券、存托凭据的网上申购。烧毁申购的次数按照投资者本色烧毁申购新股、可转债、可交换公司债券和存托凭据的次数并吞计较。

三、网下投资者应当集中行业监管要求、金钱限制等合理详情申购金额，不得超金钱限制申购，承销商不错认定超金钱限制的申购为无效申购。

四、最近一期末经审计的净金钱不低于东谈主民币15亿元的上市公司刊行的可转债，以及干系法律、行政律例、部门划定、门径性文献（以下合称法律律例）大概上交所业务法令不要求设定担保的其他可转债，可能因未设定担保增多本息不成偿付的风险。

五、可转债的信用评级可能因刊行东谈主经营惩处大概财务情景等要素而出现下调，继而影响可转债的债券阛阓往复价钱。投资者应当怜惜可转债的追踪评级禀报。

六、可转债实行当日反转往复，且无涨跌幅限定，往复价钱波动幅度可能较大。

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七、可转债见识股票停复牌的，上交所不错对可转债实施同步停复牌。

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八、可转债竞价往复盘中价钱较前收盘价初度上升大概下落逾越20%（含）、30%（含）的，实施盘中临时停牌。

九、可转债二级阛阓往复价钱受上市公司股票价钱、转股价钱、赎回以及回售条目、阛阓利率、票面利率、阛阓预期等多进犯素影响，波动情况较为复杂，可能出现跌破刊行价、价钱大幅波动、与投资价值违犯离，以致往复价钱低于面值等情况。投资者应当怜惜干系风险。

十、现在，上交所阛阓信用证券账户暂不维持大量往复、转股、回售、债券回购往复等功能。投资者在信用证券账户中捏有可转债的，需怜惜并认知无法在信用证券账户中参与干系业务可能酿成的影响。

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十一、投资者不成在可转债存续期内随时肯求转股。可转债自觉行达成之日起6个月后，在安妥商定条件时，投资者方可通过报盘形状肯求更正为公司股票。转股期由刊行东谈主根据可转债的存续期限以及刊行东谈主的财务情景详情。投资者应当怜惜转股价钱、转股期限等干系安排。

十二、参与科创板可转债转股的投资者，应当安妥科创板股票投资者适应性惩处要求。投资者不安妥科创板股票投资者适应性惩处要求的，不成将所捏可转债更正为股票，投资者需怜惜并认知不成转股可能酿成的影响。

十三、可转债的转股价钱在可转债存续期可能发生治愈。刊行可转债后，因配股、增发、送股、派息、分立以过甚他原因引起上市公司股份变动的，上市公司将同期治愈转股价钱。投资者应当怜惜召募线路书中商定的转股价钱治愈原则以及形状。

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十四、当股票价钱在一如时代捏续低于转股价钱某一幅度，可能发生转股价钱向下修正。但可转债存续期内转股价钱是否向下修正以及转股价钱向下修正幅度存在一定省略情味。投资者应当怜惜召募线路书中商定的转股价钱向下修正条目以及干系公告。

十五、如上市公司股价捏续低于转股价钱，且未实时进行转股价钱向下修正，性药市场大概向下修正后，上市公司股价仍低于转股价钱，可能导致可转债转股价值低于可转债面值。投资者应当怜惜干系风险。

十六、如转股时代较短时刻内发生大限制转股，可能导致公司当期每股收益和净金钱收益率被摊薄。如发生转股价钱向下修正，可能导致公司股本摊薄流程扩大。投资者应当怜惜干系风险。

十七、可转债在存续期内快乐召募线路书商定的赎回条件时，刊行东谈主不错愚弄赎回权，按照商定的价钱赎回通盘大概部分未转股的可转债。可转债赎回价钱可能与二级阛阓往复价钱互异较大，可转债存在质押和冻结情况的可能无法赎回。投资者应当怜惜召募线路书中商定的赎回条目以及强制赎回干系风险。

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十八、可转债在存续期内快乐召募线路书商定的回售条件时，债券捏有东谈主可回售部分大概通盘未转股的可转债。投资者应当怜惜可转债的回售期限以及回售价钱。

十九、可转债刊行东谈主按照商定向到期未转股的可转债投资者还本付息，并禁受投资者的回售要求。但公司经营情况、财务情景可能影响刊行东谈主还本付息、禁受回售的才调，可转债可能发生不成偿还到期本金、利息等情形，导致紧要投资赔本。

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二十、因可转债附有转股权益，可转债的利率可能低于评级及期限相似的不可更正公司债券利率。

二十一、投资者应当终点怜惜刊行东谈主发布的可转债干系公告，实时从上交所网站、上市公司网站大概其他安妥中国证监会轨则条件的信息露出媒体、证券公司网站等渠谈获取干系信息。

二十二、可转债干系法律律例、上交所和登记结算机构业务法令，可能根据阛阓情况进行制定、废止和修改，投资者应当实时赐与怜惜和了解。

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二十三、在可转债的存续时代，如若出现失火、地震、疫疠、社会动乱等不成预想、幸免大概克服的不可抗力情形，可能会酿成投资者经济赔本。

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二十四、可能由于证券公司、上交所大概登记结算机构等的系统故障大概舛讹而影响往复的广大进行大概导致投资者的利益受到影响。

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二十五、可能由于投资者大概证券公司未按照轨则进行各项申报、申报要素填报失实、证券公司大概结算代理东谈主未履愚弄命等原因，导致操作失败的风险。

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黄念念瑜

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